Suben el desempleo y caen las exportaciones: señales de alerta en un informe clave

El informe RSI del 27 de junio, elaborado por Ernesto Fasola -licenciado en Políticas Públicas y especialista en análisis económico-, ofrece un panorama detallado sobre la situación financiera y productiva de la Argentina en el primer semestre de 2025. En su análisis, Fasola advierte sobre tres puntos clave que generan preocupación: la falta de acumulación de reservas en el Banco Central, el aumento del desempleo y el deterioro del comercio exterior.

Reservas internacionales: muy lejos del objetivo del FMI
Uno de los datos más relevantes del informe es que el Banco Central no logró cumplir con la meta acordada con el Fondo Monetario Internacional (FMI), que consistía en sumar entre 4.000 y 5.000 millones de dólares en reservas durante el mes de junio. El saldo final fue de 41.212 millones, sin variaciones significativas respecto al mes anterior.

Fasola señala que, a pesar de las medidas tomadas por el Gobierno -como la emisión de deuda y la licitación de bonos-, las salidas de divisas, sobre todo por turismo, fueron mayores que los ingresos. A esto se suma una escasa llegada de Inversión Extranjera Directa (IED), lo que limita severamente el margen de maniobra del programa económico.

Exportaciones estancadas y el agro sin reactivación
El documento también destaca una caída en el ritmo de exportaciones. El acumulado anual hasta junio es de 32.467 millones de dólares, lo que marca una baja en comparación con los años anteriores. Además, el complejo agroindustrial mantiene más del 60% de su capacidad productiva sin utilizar, lo que Fasola vincula con la falta de incentivos y la incertidumbre cambiaria.

Según su análisis, el regreso de las retenciones a niveles previos reduce la voluntad exportadora y afecta directamente el ingreso de divisas al país.

Desempleo y recesión: señales de alarma social
Otro dato contundente del informe es la suba del desempleo: del 6,4% al 7,9% en el primer trimestre, según el INDEC. Fasola atribuye este incremento a la caída en las ventas mayoristas y minoristas, el ajuste tarifario y la apertura de importaciones que impactaron en la industria local.

El informe también muestra que la actividad económica viene en descenso, con una baja del 1,8% interanual en el EMAE de marzo. Esto refleja una economía en recesión, con efectos visibles en la pérdida de empleo y el enfriamiento del consumo.

La advertencia sobre el tipo de cambio y la confianza
Fasola pone en duda la sostenibilidad del esquema actual, que apunta a una "nueva convertibilidad" de mil pesos por dólar. Señala que este modelo, al igual que el de los años 90, solo puede sostenerse con una entrada masiva de dólares del exterior. "Sin flujo de IED, no es ni viable ni sostenible", afirma, y agrega que la falta de confianza también se refleja en la negativa de los ciudadanos a ingresar sus dólares al sistema bancario, tras experiencias traumáticas como la del 2001.

Argentina sigue fuera del radar inversor
Finalmente, Fasola destaca que la firma MSCI decidió mantener a la Argentina en la categoría de "mercado standalone", es decir, fuera del grupo de países emergentes. Esto se debe a la falta de liquidez y la poca apertura del mercado local a inversores internacionales. "Seguimos cerrados al mundo, justo cuando más necesitamos dólares", concluye.

El informe de Ernesto Fasola ofrece un diagnóstico claro: sin confianza, sin exportaciones crecientes y sin inversiones del exterior, el camino hacia la recuperación económica seguirá cuesta arriba. (Fuente: El Diario Nuevo Día)