El petróleo baja, pero Argentina tiene el crudo más caro del mundo

El precio del petróleo (que ayer quedó por debajo de
losu$s40 el barrilen los Estados Unidos) ronda su menor valor en los
últimos seis años. Pero a pesar del pesimismo de los mercados globales de
energía,en la Argentina su valor
es de casi el doble debido al precio interno fijado en u$s77 por el Gobierno.

Aunque la Argentina tiene las segundas reservas
mundiales más grandes del mundo en shale gas (y las cuartas más grandes del
mundo en shale oil), el déficit energético de u$s6.000 millones que acumuló en
2014 reforzó la estrategia del Gobierno de mantener un valor local más alto
para estimular la producción interna.

El petróleo 'made in Argentina'"no es sostenible a largo plazo",aseguróAgustín Torroba,
analista sénior en Montamat Associates, una firma consultora en el área de
energía."Es
el petróleo más caro del mundo", le dijo Torroba a la
agenciaBloomberg.

Según los analistas,"la
segunda economía más grande y más enigmática de Sudamérica marcha al son de su
propio tambor". Mientras en la mayor parte de los países en
desarrollo, los gobiernos subsidian los combustibles, en la Argentina son los
automovilistas quienes están subsidiando a los productores de petróleo y gas.

Hay un consenso en que las medidas económicas
aplicadas por la presidenta Cristina Kirchner rara vez se consideran
convencionales. Y no solo el problema energético está en el centro del debate,
también la inflación (del 25%), el cepo a dólar y los controles sobre las
importaciones, así como las retenciones al agro y la falta de un acuerdo con
los holdouts por la deuda.

Importador neto

Previo al 2011, la Argentina era un exportador neto de
energía, pero empresas como la española Repsol, en ese momento la mayor
productora del país, sólo podían quedarse con u$s42 por barril exportado, menos
de la mitad del precio internacional en esos años.

La reacción de las compañías fue reducir la inversión
en exploración y desarrollo, optando en cambio por agotar las reservas
existentes. Con el consumo en alza y la producción en baja, en 2011 Argentina
se había convertido en un importador neto de energía por primera vez desde
1984.

Pero Cristina Kirchner redobló la apuesta y en abril
de 2012 expropió el 51% de YPF, propiedad de Repsol y acusó a la española de
destinar más dinero a dividendos que a exploración. La agencia Bloomberg
recuerda que desde la estatización se aceleró el desarrollo de los depósitos de
shale gas y shale oil en la zona de Vaca Muerta.

Vaca Muerta está considerada como una de las mejores
extensiones de shale en el mundo y podría constituir la clave para alcanzar el
autoabastecimiento energética del país. Para avanzar con su estrategia, el
Gobierno fijó el petróleo 'made in Argentina' en u$s72 en enero de 2013 y el mes
pasado lo ajustó a 77 dólares.

Petróleo "Made in
Argentina"

Es sabido que cuando los precios internacionales
estaban por encima del nivel 'made in Argentina', los consumidores se veían
beneficiados. Pero ahora, con un precio del crudo a casi la mitad de su valor
interno,los
automovilistas pagan la nafta más cara de la región(después de Uruguay).

Desde agosto de 2012, los precios de
los combustibles se incrementaron casi 130 por ciento. Hoy cuesta un 40% más
poder llenar el tanque, en comparación con Brasil, por ejemplo.

Todas estas medidas están impactando en las acciones
(ADRs) de YPF en la Bolsa de Nueva York, donde ayer cayeron4,9% a 19,02 dólares. Esos papeles acumulan una baja de
28% en lo que va del año.

Pero a pesar de la expropiación "a punta de
pistola", a la que hace referenciaBloomberg, los
analistas consideran que la estrategia está dando algunos resultados, ya que el
número de equipos de perforación que operan en el país se duplicó a 94, de
acuerdo con Baker Hughes.

También la producción de crudo de Argentina mostró
incrementos. Durante junio la producción fue 533.600 barriles diarios, un 0,5%
en comparación con mayo, pero un 0,7% interanual. El aumento fue principalmente
de la producción de crudo de YPF, que se incrementó 4,7% en el mismo lapso.

Asimismo, destacan que para obtener mayores
beneficios, el Estado necesitau$s200 mil millones, por
lo que el gobierno se vio obligado a abrir las puertas a compañías petroleras
extranjeras como es el caso de Chevron, el tercer mayor productor de petróleo
del mundo.

YPF y Chevron produce actualmente
43.000 barriles de petróleo al día, lo que ubica a la
Argentina en el segundo lugar detrás de los EEUU como el segundo mayor
productor de shale en el mundo.

"Estamos muy entusiasmados del potencial que
representa Vaca Muerta", dijo Jay Johnson, vicepresidente ejecutivo de
Chevron.

No obstante, Torroba no ve un sistema de subsidios en
el que las empresas extranjeras y los accionistas minoritarios de YPF obtengan
beneficios sostenibles. "El Gobierno tiene que mostrar que YPF es un éxito
(hasta las elecciones), y lo está haciendo a costa de los consumidores",
concluyó.